El aporte del FMI desnuda la fragilidad de las reservas netas de la Argentina
Argentina está entre los países que tendrán un mayor impacto en sus reservas a raíz del aporte que llegará desde el FMI. Sin embargo, ese dinero también servirá para poder cumplir con los vencimientos con el organismo internacional. La fragilidad de las reservas netas del BCRA.
La Argentina está entre los 20 países que mayor proporción de recursos del FMI recibirán en función del nivel de reservas existentes.
Los 4.355 millones de dólares que ingresarán a fines de agosto equivalen en la actualidad a alrededor del 10% de las reservas brutas en poder del Banco Central. Sin embargo, a la hora de pensar en las reservas netas, equivalen a un aumento de más del 50% del stock de reservas internacionales netas inutilizables, según Goldman Sachs.
Esto, demuestra la fragilidad de las reservas netas de la Argentina, que aunque no se informan desde el BCRA, no superarían los US$8.000 millones dentro de un total de más de US$43.000 millones.
Según un estudio que analizó los datos del FMI, los mercados emergentes y de medianos y bajos ingresos recibirán en total apenas 251.000 millones de dólares, el 38% total de 650.000 millones de dólares que el FMI repartirá a fines de agosto con la ampliación de los derechos de giro (DEG), la moneda del organismo multilateral.
Los países más desarrollados recibirán proporcionalmente más recursos, por un total de 399.000 millones de dólares.
En el ranking de países que más fondos recibirán en función de las reservas internacionales que poseen en la actualidad, se ubican en primer lugar Zambia (112%); en segundo lugar Venezuela (79,6%), seguidos por países de África, Europa del este y América Latina (Nicaragua, el Salvador y Ecuador, además de la Argentina).
Brasil recibirá un monto mayor que la Argentina, estimado en 15.000 millones de dólares, equivalente al 4,3% de sus reservas internacionales.
El primer vencimiento de capital con el FMI correspondiente a los US$44.000 que recibió la administración de Mauricio Macri será en septiembre, cuando el país deberá afrontar cerca de unos US$ 1.800 millones. Otra suma similar de pago de deuda con el FMI está pautada para fin de año, el 30 de diciembre.
De no contar con los DEG que recibirá a fin de mes, la Argentina tendría que haber tomado parte de las reservas o lograr un acuerdo antes del vencimiento, algo que es virtualmente imposible. De esta manera, casi la totalidad de lo que llegará en agosto, será utilizado para pagarle al mismo Fondo Monetario.
Otra señal que muestra la fragilidad de las reservas netas, fue la respuesta que entregó el ministro de Economía, Martín Guzmán, al ser consultado por el momento en que se terminará el cepo al dólar. El funcionario destacó que se hará cuando las reservas del BCRA aumenten. Esto, confirma el bajo nivel de las reservas netas, las de disposición inmediata.
Según algunos especialistas, las reservas netas del BCRA deberían estar por encima de los US$20.000 para pensar en un cambio en el actual cepo cambiario.
